11/08基本面梳理
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北京时间今天凌晨,多家美国媒体报道胜选,美联社在大标题中直接称,“现在到了疗伤的时刻”。

1 刚刚过去的一周,现货黄金震荡走高,最高触及1960.39美元/盎司,为9月18日以来新高,收报1951.35美元/盎司,周线涨幅约3.9%,为7月底以来最大单周涨幅,一方面是拜登在美国大选中处于领先低位,市场憧憬更大规模的刺激计划,给股市提供上涨动能,打压美元的避险;另一方面,澳洲联储降息,英国央行扩大购债规模,美联储维持货币宽松,黄金因为有抵御通货膨胀的功能,买盘显著增加。
全球央行继续印钞票和QE,黄金吸引力增加

2 黄金被认为是对抗通胀和货币贬值的对冲工具,在全球大规模刺激措施帮助受冠状病毒打击的经济体的推动下,今年金价已大涨28%。本周澳洲联储降息至纪录低点并扩大购债规模,英国央行量化宽松加码超预期,美联储按兵不动但也维持宽松的货币政策,继续吸引投资者买入黄金,帮助金价上涨。
澳洲联储降息至纪录低点并扩大购债规模,预期未来三年不会升息
澳洲联储周二(11月3日)降息至接近零的水平,并扩大购债规模,符合普遍预期。降息和扩大购债规模都给金价提供支撑,因为黄金能够抵御货币编制,而且利率降低也使得持有黄金的机会成本下降。
澳洲联储表示,未来六个月将购买1,000亿澳元(704.1亿美元)期限为五至10年左右的公债,首次标购将于周四进行。
澳洲联储宣布将指标利率从0.25%下调至纪录低位0.1%,亦将三年期债券收益率目标从0.25%调降至0.1%。澳洲联储并承诺,未来将维持指标利率不变,直至通胀稳定维持在2-3%区间内。
澳洲联储主席洛威在会后声明中称,“鉴于前景,委员会预期至少三年都不会调升隔夜拆款利率,委员会将继续审视债券购买计划的规模,特别是考虑到不断变化的就业和通胀前景的情况下。委员会准备在必要时采取更多行动。”
英国央行量化宽松加码超预期,大力提振下滑的经济

3 英国央行周四(11月5日)出台了新一轮刺激措施来帮助经济挺过第二轮冠状病毒限制措施:其把债券购买计划扩大了1500亿英镑(1950亿美元),加码幅度超出预期。英国央行官员一致投票决定将资产购买目标提高至8750亿英镑,并把基准利率维持在0.1%不变。
英国央行表示,这些额外的债券购买将从1月份开始,到2021年底结束。官员们说,如果市场运行状况恶化,他们则做好了加快购买步伐的准备。经济学家此前预测的加码幅度是1000亿英镑。
自3月份以来,英国央行已四次放松货币政策,向经济倾注了海量流动性以降低借贷成本,并帮助政府负担抗击大流行病的巨额成本。
官员们还大幅削减了对经济增长的预估,称他们现在预计第四季度经济会收缩。他们说,经济复苏面临的风险偏向下行。
美联储维持宽松政策不变

4 美联储北京时间周五凌晨维持宽松货币政策不变,基准利率保持在近零水平,资产购买规模也维持不变。最新货币政策声明称,“持续的公共卫生危机将在短期内继续影响经济活动、就业和通货膨胀,并对中期经济前景构成相当大的风险。
美联储自3月份以来一直将联邦基金利率目标保持在0-0.25%的范围内。美联储主席鲍威尔在随后的视频新闻发布会上发表讲话称,前景仍然“非常不确定”,冠状病毒感染率上升尤其令人担忧。
最新货币政策声明称,“持续的公共卫生危机将在短期内继续影响经济活动、就业和通货膨胀,并对中期经济前景构成相当大的风险。

5 前美联储经济学家,Cornerstone Macro LLC的合伙人Roberto Perli表示,“鉴于财政支持的规模看起来越来越小,且推出的可能性降低, 美联储必须更努力的思考如何将经济引导至理想方向”。
美联储没有改变每月购债规模,也没有发出任何关于可能在12月15-16日采取此类行动的信号。
联邦公开市场委员会的声明重申了其过去的承诺,即“至少以目前的速度”,在未来几个月内增持美国国债和抵押贷款支持证券。
目前,每月购买这些证券的总金额约为1200亿美元。

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